Экономика макро- мировая. микро- страновая

Список разделов Главное Опыт

Описание: Здесь вы можете поделиться своим жизненным опытом.
Внимание: в этом разделе автор созданной темы автоматически назначается Куратором темы, имеющим право удалять сообщения, а также закрывать и открывать свои темы.
Просьба к авторам тем: не злоупотреблять этими правами.

Куратор темы: Gulnar_ ABU

#1 Gulnar_ ABU » Вт, 6 января 2015, 22:21

начнем с хеджирования - вот учебники
технический анализ


Спойлер
Акелис "Технический анализ от А до Я" скачать
Бенсигнор "Новое мышление в техническом анализе" скачать
Вильямс "Долгосрочные секреты краткосрочной торговли" скачать
Вильямс "Торговый Хаос II" 2ое издание скачать
Вильямс "Новые измерения биржевой торговли" скачать
Демарк "Технический анализ - новая наука" скачать
Кан "Технический анализ" скачать
Колби, Т. Мейерс "Энциклопедия технических индикаторов рынка - 2 издание" скачать
Лебо и Д. Лукас "Компьютерный анализ фьючерсных рынков" скачать
Лука "Применение технического анализа на мировом валютном рынке Forex" читать
Предисловие
Выражение благодарности
ЧАСТЬ 1. ТЕНДЕНЦИИ И ОСНОВНЫЕ ГРАФИЧЕСКИЕ МОДЕЛИ
Глава 1. ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЕ ПРИНЦИПЫ ТЕХНИЧЕСКОГО АНАЛИЗА
Достоинства и недостатки технического анализа
Достоинства
Недостатки
Теория случайных блужданий
Самореализующееся пророчество
Можно ли по прошлому предсказывать будущее?
Теория Доу
Важность цикличности
Сравнение графиков различных типов
Линейный график
Столбиковый график
График свечей
Пункто-цифровой график
Арифметическая и логарифмическая шкалы
Объем и открытый интерес
Тенденция
Линии тренда
Торговые сигналы линий тренда
Линия канала
Торговые сигналы линий канала
Уровни поддержки и сопротивления
Скоростные линии
Вилка Эндрюса
Значимость долгосрочных графиков
Процентные коррекции
Глава 2. МОДЕЛИ РАЗВОРОТА ТЕНДЕНЦИИ
Ценовые модели
Голова и плечи, перевернутые голова и плечи
Двойная вершина и двойное основание
Тройная вершина и тройное основание
V-образные модели (шипы)
Скругленная вершина и скругленное основание
Модель «ромб»
Модель «прямоугольник»
Глава 3. МОДЕЛИ ПРОДОЛЖЕНИЯ ТЕНДЕНЦИИ
Ценовые модели
Флаг
Бычий флаг
Медвежий флаг
Вымпел
Бычий вымпел
Медвежий вымпел
Треугольник
Симметричный треугольник
Восходящий треугольник
Нисходящий треугольник
Расширяющийся треугольник
Клин
Прямоугольник продолжения
ЧАСТЬ 2. ТИПЫ ГРАФИКОВ
Глава 4. МОДЕЛИ, ВСТРЕЧАЮЩИЕСЯ ТОЛЬКО НА СТОЛБИКОВЫХ ГРАФИКАХ ФЬЮЧЕРСНЫХ РЫНКОВ
Разрывы
Обычные разрывы
Прорывающие разрывы, или разрывы на прорыв
Разрывы на отрыв, или измерительные разрывы
Разрывы на излет
Островной разворот
День ключевого разворота
Правило четырех недель
Верхнее и нижнее спружинивание
Глава 5. ПУНКТО-ЦИФРОВЫЕ ГРАФИКИ
Пункто-цифровые модели
Простые модели
Прорыв тройной вершины
Прорыв тройного основания
Прорыв растянутой тройной вершины
Прорыв растянутого тройного основания
Три восходящие вершины
Три нисходящих основания
Восходящий прорыв бычьей линии сопротивления
Нисходящий прорыв медвежьей линии поддержки
Нисходящий прорыв бычьей линии поддержки
Восходящий прорыв медвежьей линии сопротивления
Незавершенные пункто-цифровые модели
Обычные модели на пункто-цифровых графиках
Модели разворота тенденции
Голова и плечи
Тройная вершина и тройное основание
Двойная вершина и двойное основание
Прямоугольник
Модели продолжения тенденции
Флаг
Вымпел
Прорыв симметричного треугольника
Горизонтальный отсчет
Глава 6. ГРАФИКИ СВЕЧЕЙ
Бычьи сигналы
Одиночные белые свечи
Двухдневные бычьи сигналы
Модель kirikomi (kirikaeshi) «Просвет в облаках»
Бычья модель tasuki Разрыв tasuki вверх
Модель бычьего Поглощения (бычий tsutsumî)
Медвежьи сигналы
Одиночные черные свечи
Двухдневные медвежьи сигналы
Завеса из темных облаков (свеча kabuse)
Модель atekubi (ate)
Модель irikubi
Модель sashikomi
Модель медвежьего Поглощения (медвежья tsutsumî)
Модель медвежья tasuki
Разрыв Tasuki вниз
Сигналы разворота
Однодневные модели разворота
Длинноногая свеча Дожи (doji)
Повешенный и Молот
Комплексные торговые сигналы
Sanzan (три горы)
Sansen (три реки, или вечерняя звезда трех рек)
Sanpei (три параллельных свечи)
Sanpo (три метода)
Sanku (три разрыва)
Сигналы «жди и наблюдай»
Свеча harami
Модель hoshi образованная свечою «звезда»
Модель kenuki (пинцет)
ЧАСТЬ 3. КОЛИЧЕСТВЕННЫЕ МЕТОДЫ АНАЛИЗА
Глава 7. СКОЛЬЗЯЩИЕ СРЕДНИЕ
Цена как основа индикатора
Простое Скользящее среднее
Линейно взвешенное Скользящее среднее
Экспоненциально сглаженное Скользящее среднее
Сколько Скользящих средних использовать и с какими периодами усреднения
Комбинация из двух Скользящих средних, или метод двойного пересечения
Японские кресты
Комбинация из трех Скользящих средних, или метод тройного пересечения
Метод Дончиана, основанный на - и -дневных Скользящих средних
Ценовые и временные фильтры
Конверт
Полоса максимума-минимума
Полосы Боллинджера
Каналы Келтнера
Глава 8. ОСЦИЛЛЯТОРЫ
Темп
Скорость изменения
Индекс товарного канала
Особые торговые сигналы осциллятора CCI
Стохастики
Особые торговые сигналы стохастиков
Экстремальные значения
Пересечение %D и %К линий
Крюк
Медленные стохастики
Осциллятор Вильямса %R
Индекс относительной силы (RSI)
Осцилляторы Скользящих средних
Схождение/расхождение Скользящих средних (MACD)
Торговые сигналы MACD
Комбинации осцилляторов
Глава 9. ДРУГИЕ ИНДИКАТОРЫ
Параболическая система
Индекс направленного движения
Профиль рынка®
Балансовый объем
Осциллятор накопленного объема
Секвента®
Установка
Пересечение
Обратный отсчет
Индекс расширения диапазона™
Дуги ДеМарка™
Трижды экспоненциально сглаживающий осциллятор
Индекс колебаний
Кумулятивный индекс колебаний
Глава 10. АНАЛИЗ У. Д . ГАННА
Процентные коррекции
Геометрические ракурсы
Кардинальный квадрат
Геометрические фигуры
Уравнивание ценовых и временных единиц
Глава 11. ВОЛНЫ ЭЛЛИОТА
Основы анализа волн
Характеристики волн
Разновидности импульсных волн
Растяжения
Диагональные треугольники
Неудачи, или «усеченные» пятые
Корректирующие волны
Зигзаги
Горизонтальные коррекции
Треугольники
Комбинированные структуры
Анализ Фибоначчи
Глава 12. ЧТО ДАЛЬШЕ?
Рекомендации по использованию технических инструментов в различных временных интервалах
Долгосрочный анализ
Среднесрочный анализ
Краткосрочный анализ
Внутридневной анализ
Рекомендации по использованию технических инструментов на рынках различных типов
Вялый рынок
Динамичный рынок
Тенденция
Разворот
Прорывы
Типичные недочеты технического анализа
Отсутствие подтверждения
Вялые прорывы через линии тренда и канала
Вялые прорывы через линии поддержки и сопротивления
Расплывчатые модели
Необоснованные ценовые ориентиры
Ошибки при распознавании моделей
Вялое пересечение осциллятором нулевой линии
Вялое пересечение между скользящими средними или осцилляторами
Комбинации графиков
Куда двигаться дальше
Глоссарий
Мэрфи "Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика" скачать
Мерфи "Межрыночный технический анализ" скачать
Мерфи "Визуальный инвестор" скачать
Пейтел "Internet-трейдинг. Полное руководство" скачать
Сафонов "Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений" скачать
Швагер "Технический анализ" Полный курс читать
Якимкин "Финансовый дилинг. Технический анализ" скачать
"Пункто - цифровой метод прогнозирования биржевых цен" скачать
Т. Дорси "Метод графического анализа крестики - нолики" скачать
***

Д. Возный "Краткий курс по закону волн Эллиотта" скачать
А. Г. Болтон "Полное собрание работ по волнам Эллиотта" скачать
В. Сафонов "Практическое использование волн Эллиотта в трейдинге" скачать
Г. Нили "Мастерство анализа Волн Эллиота" скачать
Д. Возный "Код Эллиотта. Волновой анализ рынка Forex" скачать
Р. Балан "Волновой принцип Эллиотта - приложение к рынку FOREX" скачать
А. Фрост, Р. Пректер "Полный курс по Закону волн Эллиотта" скачать
А. Фрост, Р. Пректер "Волновой принцип Эллиотта - ключ к пониманию рынка" скачать
Т. Джозеф "Упрощённый анализ волны Эллиотта. Практическое применение механической системы торговли" скачать
Р. Сваннелл "Прогноз рынка по новой рафинированной системе распознавания паттернов по волновому принципу Эллиотта" скачать
Ч. Миллер "Исследование взаимосвязи теорий циклов и волн Эллиота в режиме компьютерного моделирования" скачать
Н. Кондратьева "Теория Длинных Волн" скачать
***

В. Сафин "Как увидеть деньги на экране монитора" скачать
В. Сафин "Кому светят японские свечи" скачать
А. Кияница "Уровни Фибоначчи. Там, где деньги лежат" скачать
С. Беляев "Торговая система - расчёт следующей свечи" скачать
С. Нисон "За гранью японских свечей" скачать
С. Нисон "Японские свечи. Графический анализ рынков" скачать
Р. Фишер "Новые методы торговли по Фибоначчи" скачать
Г. Моррис "Японские свечи. Метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем" скачать
Р. Фишеp "Последовательность Фибоначчи приложения и стратегии для трейдеров" скачать
***

"Прогнозирование курсов валют на рынке FOREX" скачать
"Выбор времени торговли" скачать
"Проектирование торговых систем. Основные принципы" скачать
"Автоматизация торговли или машинка для заработка денег" скачать
"Предсказание финансовых временных рядов" скачать
"Индекс настроения рынка. Мечта intra-day трейдера" скачать
К. Копыркин "Индикатор тренда на основе прорыва динамического ценового канала" скачать
"Как ловить дни тренда" скачать
"Введение в нейронные сети" скачать
"Нейросетевые прогнозы в техническом анализе" скачать
Э. Петерс "Фрактальный анализ финансовых рынков. Применение теории хаоса в инвестициях и экономике" скачать
Д. Иванов "Прогнозирование финансовых рынков с использованием искусственных нейронных сетей" скачать
Д. Бестенс "Нейронные сети и финансовые рынки" скачать
С. Булашев "Статистика для трейдеров" скачать
Д. Цыплаков "Использование цифровых фильтров в трейдинге Forex" скачать
***

"Торговля прорывов на двухминутных графиках" скачать
"Питер Стайдлмэйер: в такт с рынками" скачать
"Полная торговая система: Turtles" скачать
"Складной метр – новая фигура технического анализа" скачать
"Индикатор Ишимоку" А. Терехов скачать
"Торговая тактика: Сёрфинг" скачать
"Торговля по Линиям Эндрюса (Andrews Pitchfork)" скачать
"Торговля валютами на основе волатильности" скачать
"Candle Code: обсуждение подхода и применения в торговле" скачать
"Код свечи – метод количественного анализа японских свечей" скачать
"Как правильно поставить стоп-лосс" скачать
"Стратегия - Мощный инструмент" скачать
"Profitunity - Тренд Ваш Друг" скачать
Л. Уингер "Внутридневный трейдинг. Занимаем прибыльные позиции" скачать
"Торговые системы на основе ценовых диапазонов" скачать
"Торговая система FOREX PROFIT" скачать
А. Каленкович "Модель данных для разработки торговых стратегий. Новый подход – вычисления в абсолютном времени: новые возможности и перспективы" скачать
М. Казарин "Торговые системы на опционах" скачать
А. Пушкин "Индексное инвестирование - за и против" скачать
М. Королюк "Системный трейдинг - путь к неслучайному успеху" скачать
М. Королюк "Как сравнивать торговые системы" скачать
"Выбор времени торговли на FOREX" скачать
"Системы с большим количеством коэффициентов (нейросети)" скачать
"Система игры по Fibo - уровням" скачать
"Cистема четырех линий" скачать
"Торговые системы на основе скользящих средних" скачать
"Описание Индикатора Аллигатор" скачать
"Система направлений и ее применение в торговле. Торговые системы на основе трендовых индикаторов" В. Н. Лиховидов скачать
А. Финогенов "Особенности восприятия и визуальной интерпретации динамических процессов" скачать
Т. Толли "Игра на понижение, или Техника коротких продаж" скачать
Ван Тарп, Д. Бартон-мл, С. Сьюггеруд "Биржевые стратегии игры без риска" скачать
У. Блау "Моментум, направленность и расхождение" скачать
В. Сафонов "Трейдинг. Дополнительное измерение принятия решений" скачать
"Стратегии лучших трейдеров мира" скачать
Р. Пардо "Разработка, тестирование и оптимизация торговых систем" скачать
А. Терехов, Е. Понизовский "Индикатор Ишимоку как основа торговой системы" скачать
Р. Бенсигнор "Новое мышление в техническом анализе. Бесценные торговые модели великих мастеров" скачать
Д. Боллинджер "Боллинджер о лентах Боллинджера" скачать
Д. Катс, Д. Маккормик "Энциклопедия торговых стратегий" скачать
Д. Хьержик "Применение теории Ганна в системах торговли" скачать
Д. Хатсон "Метод Вайкоффа (Wyckoff)" скачать
К. Вольф "Momentum Investing" скачать
Д. ДиНаполи "Торговля с использованием уровней ДиНаполи" скачать
"Полное описание торговой системы Tactica Adversa" скачать
"Торговая система Woodies CCI" скачать
П. Микула "Лучшие методы линий тренда Алана Эндрюса плюс пять новых техник" скачать
Билл Вильямс "Новые измерения в биржевой торговли; как извлечь прибыль из хаоса: рынки акций, облигаций и фьючерсов" скачать
М. Вайс "Делай деньги во время паники на бирже" скачать
А. Элдер "Трейдинг с доктором Элдером. Энциклопедия биржевой игры" скачать
"Системный трейдинг - путь к неслучайному успеху" скачать
В. Сафин "Пакет Метасток - схемы, технические линии, индикаторы" скачать
В. Сафин "Создание и оптимизация торговых систем в MetaStock" скачать
фундаментальный анализ

Ф. Махлуп "Теория валютного курса" скачать
"Описание основных макроэкономических индикаторов" скачать
Р. Ямароне "Ключевые экономические индикаторы. Руководство трейдера" скачать
В. Сперандео "Принципы профессиональной спекуляции" скачать
М. Бретт "Как читать финансовую информацию" скачать
А. Кияница "Фундаментальный анализ финансовых рынков" скачать
В. Лиховидов "Фундаментальный анализ мировых валютных рынков" скачать
"Внешний валютный рынок" скачать
"Международные валютно - кредитные и финансовые отношения" скачать
управление капиталом

К. Грант "Управление рисками в трейдинге" скачать
Ф. Найт "Риск, неопределенность и прибыль" скачать
А. Буренин "Форварды, фьючерсы, опционы, экзотические и погодные производные" скачать
К. Рэдхэд, С. Хьюс "Управление финансовыми рисками" скачать
Ф. Найт "Риск, неопределенность и прибыль" скачать
В. Капитоненко "Инвестиции и хеджирование" скачать
А. Шведов "Процентные финансовые инструменты-оценка и хеджирование" скачать
М. Чекулаев "Риск-менеджмент. Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности" скачать
Р. Винс "Новый подход к управлению капиталом" скачать
П. Красс "Книга инвестиционной мудрости" скачать
В. Жижилев "Оптимальные стратегии извлечения прибыли на рынке FOREX и рынке ценных бумаг" скачать
Р. Винс "Математика управления капиталом" скачать
"Основы управления капиталом" скачать
Д. Фергюсон "Метод Мартингейла" скачать
Л. Слуцкин "Активный и пассивный портфельный менеджмент" скачать
Э. Торп "Критерий Келли в блек-джеке, спортивных тотализаторах и на фондовой бирже" скачать
Money Software Company "Тысячи и немедленно - Секреты Управления Капиталом" скачать
П. Бернстайн "Против богов. Укрощение риска" скачать
М. Королюк "Будь в фазе" скачать
George R. Arrington "Руководство по управлению рисками TASC" скачать
А. Ерешко "Стратегии в задачах управления портфелем ЦБ" скачать
А. Недосекин "Нечетко-множественный анализ риска фондовых инвестиций" скачать
Р. Пелетье "Управление капиталом методом Мартингейла" скачать
психология торговли

Т. Оберлехнер "Психология рынка FOREX" скачать
Д. Кохен "Психология фондового рынка - страх, алчность и паника" скачать
Б. Сито "Психология электронного трейдинга. Сила для торговли" скачать
Н. Рудык "Поведенческие финансы или между страхом и алчностью" скачать
Л. Твид "Психология финансов" скачать
М. Даглас "Дисциплинированный трейдер. Бизнес - психология успеха" скачать
"Финансовая и бизнес-астрология" (сборник разных авторов) скачать
разное

Газале "Гномон. От фараонов до фракталов" скачать
"Чего вы не знаете из того, что знают профессионалы?" скачать
"Золотое сечение и симметрия рынков" скачать
"Симметрия и статистика рынков" скачать
"Теория хаоса" Э. Найман скачать
"Аффинная геометрия рынков" скачать
"Фракталы" М. Чекулаев скачать
"Фрактальный анализ и его применение к исследованию временных рядов" скачать
словари

"Словарь по Форекс. Ключевых слов 1764" скачать
"Англо - русский словарь биржевых терминов" скачать
"Толковый словарь биржевика" скачать
"Словарь русского биржевого жаргона" скачать
"Англо - русский словарь биржевых терминов" скачать
"Английский для дилеров системы Рейтер" скачать

Добавлено спустя 15 минут 19 секунд:
http://www.bull-n-bear.ru/technic/?t_analysis=candlesticks1

12. Японские свечи

ЯПОНСКИЕ СВЕЧИ
1 2 3 4| стр. 1
Спойлер
Самый старый из известных методов технического анализа, возникший в XVIII веке в Японии для прогнозирования будущей цены риса нового урожая. Обрел вторую молодость в 80-е годы нашего столетия с бурным ростом срочного биржевого рынка фьючерсов и опционов.
Можно выделить следующие наиболее распространенные тринадцать разновидностей японских свечей.

ОБЫЧНЫЕ СВЕЧИ


1. Белая свеча

Белая свеча
Обычная свеча, у которой присутствуют обе тени и тело, причем все не выдающихся размеров.
Типичная линейная динамика рынка при формировании свечей показана справа от свечи.
Данная свеча является обычной для бычьего рынка.
2. Черная свеча

Черная свеча
Данная свеча является обычной для медвежьего рынка.


"ЗАХВАТ ЗА ПОЯС" (Belt-hold lines)


3. "Бычий захват за пояс"

Бычий захват за пояс
Данная свеча зачастую появляется на бычьем рынке. Если она появляется на медвежьем рынке, то это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе быков, которая тем больше, чем незначительней верхняя тень свечи.
Чем длиннее тело, тем значимей бычий характер свечи.
4. "Медвежий захват за пояс"

Медвежий захват за пояс
Данная свеча зачастую появляется на медвежьем рынке. Если она появляется на бычьем рынке, то это может служить сигналом к развороту тренда. Сигнализирует о силе медведей, которая тем больше, чем незначительней нижняя тень свечи.
Чем длиннее тело, тем значимей медвежий характер свечи.
5. Длинная белая свеча

Длинная белая свеча
Данная свеча является отражением сильного бычьего тренда.
Нижняя и верхняя тени или очень короткие или вовсе отсутствуют.
Чем короче тени и длиннее тело, тем значимей бычий характер свечи.
6. Длинная черная свеча

Длинная черная свеча
Данная свеча является отражением сильного медвежьего тренда.
Чем короче тени и длиннее тело, тем значимей медвежий характер свечи.


"МОЛОТ" и "ПОВЕШАННЫЙ" (Hummer & Hanging man)


7. Белый "Молот" или "Повешанный"

Белый Молот или Повешанный
Данная свеча может носить как бычий, так и медвежий характер в зависимости от того, на каком рынке она возникает.
Зачастую является предвестником разворота тренда.
При появлении на бычьем тренде называется "молот", а на медвежьем - "повешенный".
Нижняя тень должна быть как минимум в два раза длиннее тела.
Верхняя тень у этой свечи или очень короткая, или ее вообще нет.
Чем длиннее нижняя тень и короче верхняя, тем выше разворотный потенциал свечи.
8. Черный "Молот" или "Повешанный"

Черный Молот или Повешанный
Действуют все характеристики, данные для белого "молота" или "повешенного".


"ВОЛЧКИ" (Spinning tops)


9. Белый "Волчок"

Белый Волчок
Данные свечи обладают небольшими телами, что отражает неспособность ни одной стороны - быков и медведей - взять верх.
"Волчки" обычно появляются в периоды консолидации рынка и приобретают особую значимость в контексте ситуации.
10. Черный "Волчок"

Черный Волчок
Действуют все характеристики, данные для белого "волчка".


ДОЖИ (Doji)


11. Дожи

Дожи
Цены открытия и закрытия всех дожи равны или почти равны.
Этот дожи по своим качествам напоминает "волчок", отличаясь от него только отсутствием тела.
12. Длинноногий дожи и "рикша" (Long-legged doji & Rickshaw man)

Длинноногий дожи
Данный дожи отличается от обычного дожи одной или обеими длинными тенями, что обычно трактуется как неуверенность рынка выбрать какое-либо одно направление движения цены.
Если цены закрытия и открытия находятся в центре свечи, то такой дожи называют "рикшей".
Если появляется на сильном тренде, дает разворотный сигнал.
13. Дожи-надгробие (Gravestone doji)

Дожи-надгробие
У дожи-надгробия нижняя тень или очень короткая, или вообще отсутствует, а цены открытия и закрытия находятся на минимуме.
Дожи-надгробие обычно является медвежьей свечой, особенно важной в периоды бычьего тренда.
Чем длиннее верхняя тень, тем сильнее сигнал, подаваемый свечой.
Все остальные свечи являются своеобразным видоизменением этих за счет удлинения или укорачивания тел и теней.
Анализ японских свечей можно строить на следующих трех принципах:

сила тела;
сила тени;
сила отрицания.
Сила тела оценивает длину тела. Так, чем длиннее тело, тем сильнее проявляется желание рынка идти в выбранном направлении. Для белой свечи - идти вверх, а для черной - вниз.
Сила тени оценивает длину теней. Длинная тень отражает несовпадение желания и возможностей рынка идти в выбранном направлении. Так, длинная верхняя тень говорит о слабости быков закрепить рынок на новых ценовых уровнях, несмотря на временную победу над медведями. С другой стороны, длинная нижняя тень сигнализирует о неспособности медведей закрепить результаты своего предыдущего давления.
Сила отрицания заключается в следующем простом правиле, аналог которого можно найти в спортивных состязаниях: если рынок не пошел в ожидаемом согласно силе тела или силе тени направлении, то тем увереннее он пойдет в противоположном направлении. Практически все классические комбинации японских свечей, дающих разворотные сигналы, строятся на силе отрицания. Иногда даже кажется, что сила отрицания является одной из самых действенных на рынке.
Комбинация этих принципов дает возможность самостоятельно вывести не один закон анализа японских свечей.

Рисунок 12.1
Пример анализа японских свечей

Пример анализа японских свечей
Для примера приведу несколько графиков, использующих японские свечи, с кратким описанием их анализа.

Рисунок 12.2
Пример анализа японских свечей

Пример анализа японских свечей

Добавлено спустя 4 минуты 3 секунды:
СРЕДНЕВЗВЕШЕННАЯ и ЕСТЬ ТЕЛО

Добавлено спустя 1 минуту 41 секунду:
http://www.forexpf.ru/quote_show.php - форекс

Добавлено спустя 1 минуту 39 секунд:
http://all-currency.ru/metall_pages_d.php?mcode=1 - золото центробанка РФ

Добавлено спустя 6 минут 44 секунды:
2613.0300 унций =26130300 унций*373,2417216 г=9752918157,92448 кг - золотовалютный запас рубля ( не считая всего остального, но берут только золтовалютный запас для расчета рубля)

Добавлено спустя 10 минут 55 секунд:
5798,97 за грамм золотовалютного запаса * на вес золота=56556810259=5655,6879 - это реальная стоимость всего всех рублей.

Добавлено спустя 7 минут 19 секунд:
http://ru.investing.com/currencies/usd-rub - индекс рубль\доллар - средневзвешенная 1.47

стоимость делим на 100 умножаем на средневзвешенный индекс - получаем -83.14 курс рубля\ доллар - это реальный курс

Добавлено спустя 2 минуты 58 секунд:
те до 83 рубль за доллар - рубль может падать спокойно.

Добавлено спустя 1 минуту 43 секунды:
по этому расчету мы видим насколько слаб доллар, именно исходя из золотовалютного резерва. ( платиновая группа это собственно золото, платина, палладий)

Добавлено спустя 19 минут 13 секунд:
можно скупать доллары, кстати - именно сейчас.
Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Buffett) ✔
«С моей идеей и вашими деньгами всё у нас будет хорошо»
Gulnar_ ABU F
Автор темы
Аватара
Сообщения: 353
Темы: 4
С нами: 9 лет 3 месяца
О себе: частичка Аллаха


Re: Экономика макро- мировая. микро- страновая

#3 Gulnara ABU » Ср, 21 января 2015, 20:17

Доугерти К. Введение в эконометрику http://www.twirpx.com/file/119693/
Раздел: Финансово-экономические дисциплины → Эконометрика
М.: ИНФРА-М, 1999. — XIV, 402 с. Книга Кристофера Доугерти — один из самых популярных на Западе вводных учебников эконометрики для студентов-экономистов. Курс эконометрики занимает важное место в современных программах экономических вузов во всем мире наряду с такими предметами, как микроэкономика, макроэкономика, финансовый анализ. Эконометрические методы необходимо знать и ученому, и...

Mankiw Gregory. Principles Of Economics (2003) -Гарвард http://www.twirpx.com/file/568552/
Раздел: Экономическая теория → Макроэкономика
Учебник бакалавриата по макроэкономике. Просто и легко описываются все процессы и законы макроэкономики, иллюстрируются на жизненных примерах. Доступный английский, без специальных научных сленгов и формул. Учебник на английском языке. Principles of economics. Thinking like an economist. nterdependence and the gains from trade. The market forces of supply and demand. Elasticity and its...

Описание: Перевод на русский язык и публикация в России учебника Н.Грегори Мэнкью "Макроэкономика", несомненно, важное событие в экономической жизни. Это определяется рядом обстоятельств.
Прежде всего, "Макроэкономика" Мэнкью - это специализированный учебник по макроэкономической теории. В настоящее время наши читатели имеют счастливую возможность познакомиться с рядом переводов учебников и учебных пособий по теории и практике рыночной экономики. Но это, как правило, вводные курсы. Появилось и несколько переводов специализированных курсов по микроэкономике. Однако, до сих пор не издан ни один учебник, рассчитанный на специальное рассмотрение макроэкономики и макроэкономической политики - этой исключительно интересной и сложной области науки и практики.
Личное мнение: как и вся западная литература по экономике, книга понятна, не перегружена формулами, читается как художественная
Спойлер
http://rutracker.org/forum/viewtopic.php?t=2003070

Добавлено спустя 1 час 28 минут:
МИКРОЭКОНОМИКА http://natecon.com/literatura-mikroekonomike/

http://natecon.com/literatura-mikroekonomike/

Нуреев - Нуреев Р.М Курс микроэкономики PDF

Нуреев Р.М Курс микроэкономики
Под ред. Нуреев Р. М, М: НОРМА, 2005
Новое издание (предыдущие - 2000, 2002 гг) университетского учебника по микроэкономике. Основу учебника составляют лекции по современной экономической теории (Экономиксу), прочитанные автором в Высшей школе экономики и получившие широкую известность благодаря опубликованию в журналах "Вопросы экономики" и "Консультант директора".
Наряду с теоретическим материалом к каждой теме даются контрольные вопросы, основная и дополнительная литература, краткий перечень важнейших понятий, иллюстративный материал, примеры решения типовых задач с ответами и сборники тестов.
Для студентов, аспирантов и преподавателей экономических вузов и факультетов

и сборник задач Сборник задач по микроэкономике. К «Курсу микроэкономики» Р.М. Нуреева / Гл. ред. д.э.н., проф. Р.М. Нуреев. — М.: Норма, 2005. — 432 с
________________
Вэриан Х.Р.
Микроэкономика. Промежуточный уровень. Современный подход:Учебник для вузов/Пер, с англ, под ред. НЛ. Фроловой. — М.: ЮНИТИ,
________________
Чечевицына Л.Н. Микроэкономика. Экономика предприятия (фирмы). — Ростов н/Д: изд-во «Феникс», 2000. — 384 с
________________
В.П. Бусыгин, Е.В. Желободько, А.А. Цыплаков. Микроэкономика — третий уровень. Уч.пос.: Новосибирск, 2003
_______________
Баталов С.М. Общая экономическая теория. Сборник задач по микроэкономике/ Учебн. пособие: Екатеринбург, 2005
_________________
50 лекций по микроэкономике
_________________
Шпаргалка по микроэкономике_Левкина Е.В. 2010 -64с
_________________
В.П. Бусыгин, Е.В. Желободько, А.А. Цыплаков. Микроэкономика — третий уровень. Уч.пос.: Новосибирск, 2003

Добавлено спустя 3 минуты 26 секунд:
Институциональная экономика

М.М. Юдкевич, Е.А. Подколозина, А.Ю. Рябинина.

Основы теории контрактов - модели и задачи. Этот учебник можно только выписать..это финансовая экономика- в страховых организациях, банках, при подписании контрактов и расчетов финансовых потоков, рисков по нему.

Добавлено спустя 4 минуты 52 секунды:
Микроэкономика

Вот этот учебник тоже очень нужен- в 3 томах.

В.М. Гальперин, С.М. Игнатьева, В.И. Моргунов - Микроэкономика - 3 тома, один из них задачник.
Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Buffett) ✔
«С моей идеей и вашими деньгами всё у нас будет хорошо»
Gulnara ABU F
Аватара
Сообщения: 452
Темы: 4
С нами: 9 лет 2 месяца
О себе: частичка Аллаха

Re: Экономика макро- мировая. микро- страновая

#4 acolyte » Ср, 21 января 2015, 22:05

Gulnara ABU, а зачем вам эти учебники?
acolyte
Аватара
Сообщения: 2349
Темы: 34
С нами: 11 лет 9 месяцев

Re: Экономика макро- мировая. микро- страновая

#5 Gulnara ABU » Ср, 21 января 2015, 22:11

acolyte писал(а):Gulnara ABU, а зачем вам эти учебники?
вспоминаю - и хочу освежить в памяти. И возможно для кого-то нужно.. это еще не все.. есть еще теория игр - самые лучшие открытые лекции Йельского универа, есть еще - составление безрисковой, итд
Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Buffett) ✔
«С моей идеей и вашими деньгами всё у нас будет хорошо»
Gulnara ABU F
Аватара
Сообщения: 452
Темы: 4
С нами: 9 лет 2 месяца
О себе: частичка Аллаха

Re: Экономика макро- мировая. микро- страновая

#6 Gulnara ABU » Вс, 25 января 2015, 2:09

Game Theory with Professor Ben Polak https://www.youtube.com/playlist?list=PL6EF60E1027E1A10B&feature=plcp

http://oyc.yale.edu/economics/econ-159/lecture-1

http://math-info.hse.ru/2012-13/Теория_игр

лекции есть архивированные текстовые, надо через переводчик перевести, в помощь http://publications.hse.ru/books/140072014

Добавлено спустя 17 минут 57 секунд:
http://publications.hse.ru/books/140072014

Добавлено спустя 8 минут 21 секунду:
http://padabum.net/d.php?id=25733

Добавлено спустя 6 минут 42 секунды:
кстати, теории игр изучают на западе не только экономисты, но и юристы - хорошо показана эта игра в фильма в работе адвоката

Невыносимая жестокость / Intolerable Cruelty (2009)

Добавлено спустя 3 минуты 7 секунд:
полный курс Бона Полака по теории игр - Йельскйи университет - https://www.youtube.com/playlist?list=PL6EF60E1027E1A10B&feature=plcp

Добавлено спустя 8 минут 5 секунд:
расчет инфляции - http://www.ereport.ru/articles/macro/macro14.htm
____________________

http://esquire.ru/auzan-11


Институциональная экономика для чайников, часть 11

Экономист Александр Аузан объясняет, почему в России модернизация нужна всем, но не сейчас, и почему российские элиты стоят перед «дилеммой заключенного».

Часть 1 • Часть 2 • Часть 3 • Часть 4 • Часть 5 • Часть 6 • Часть 7 • Часть 8 • Часть 9 • Часть 10 • Часть 11

Записал Дмитрий Голубовский. Фотограф Марисса Текстор (Marissa Textor).

Как-то так получается в истории России, что наша страна вот уже четыре века стоит на распутье между застоем и модернизацией. Мы вроде бы хотим покинуть ту инерционную траекторию движения страны, которая нас не очень устраивает и не обеспечивает положения в мире, которое мы считаем для себя достойным, но выйти на более высокую траекторию развития почему-то не очень получается. Проблема институциональных изменений для России, таким образом, упирается в проблему модернизации. За последние 50 лет сама постановка вопроса о модернизации сильно изменилась. И в первую очередь это связано с тем, что происходило в мире с понятием «институт».

Полвека назад, в прекрасные 1960-е, модернизацию понимали как более или менее неизбежный процесс. Американский экономист Армен Альберт Алчиан оформил эти представления в эволюционную гипотезу: институты конкурируют друг с другом, и в этой борьбе должны побеждать наиболее эффективные из них. С течением времени в самых разных странах будут распространяться одни и те же институты, и они будут становиться все более и более похожими. С этой точки зрения, допустим, Гана проходит те же этапы модернизации, что и, допустим, Советский Союз — просто несколько позже, надо просто подождать, и автоматический процесс приведет ее к тем же результатам. Но оказалось, что это не так. Самые эффективные институты побеждают далеко не всегда. Ведь устранение неэффективных институтов — это трудная работа, поскольку любое правило, каким бы плохим оно ни было, несет не только издержки для одних, но и выгоды для других. И заинтересованные группы далеко не всегда готовы расстаться с выгодными для себя институтами.

Тогда модернизацию стали понимать как задачу. Что это означает? У вас есть формула, куда нужно подставить необходимые значения, и задача будет решена. Единственная проблема, которая может у вас возникнуть, — это дефицит ресурсов, но если, например, у вас есть деньги, чтобы купить технологии, лицензии, мозги в конце концов, то дальше никаких проблем не будет. Действуйте по формуле, и она даст вам модернизацию. Я бы сказал, что это представление продержалось по крайней мере до конца XX века. Но вот незадача: десятки стран занимались модернизацией, а успеха добились пять или семь. Только единицы смогли перейти с нижней траектории развития на верхнюю. И потому следует признать, что модернизация — это не задача.

Модернизация — это проблема, и вовсе не факт, что проблема имеет решение. Во всяком случае, не приходится говорить о каких-то универсальных решениях. Необходимо найти неповторимое сочетание формальных институтов, которые мы можем вводить более или менее сознательно, с институтами неформальными, которые свойственны ровно этой стране, связаны с ценностями этой страны. Если соединить первое и второе, то страна начинает двигаться по более высокой траектории. При этом Россия сейчас еще даже не решает проблему соединения формальных и неформальных институтов, а всего лишь стоит у входа в модернизацию. И здесь нас ожидает то, что американский экономист Дуглас Норт называет эффектом блокировки, а российский академик Виктор Полтерович — институциональной ловушкой. Мы стоим на входе, но оказывается, что дверь заперта. Почему же не удается «войти» в модернизацию?

Споры о том, какой должна быть модернизация в России — авторитарной или демократической, проектной или институциональной, сейчас упираются в один и тот же момент. Сторонники проектного подхода к модернизации, для которых знаменем является Сколково и 38 инновационных проектов в пяти направлениях, пытаются продвинуть эти начинания с немалой энергией. Я им периодически говорю: «Если вы с такой силой будете пропихивать проект в страну, вы сломаете либо проект, либо страну». Потому что спроса на изменение, которое пытаются провести проектным методом, в стране нет. Но в ответ я получаю вполне резонный и очень похожий аргумент: «Вы считаете, что нужно менять институты, но как именно вы хотите это сделать?» Поменять законы в России — пара пустяков, тем более что никто их не исполняет. Но, напомню, с точки зрения экономистов, неработающий закон вообще не является институтом, правило может работать только в том случае, если кому-то нужно, чтобы оно работало. Мы опять приходим к тому, что должен существовать спрос на определенные институты.

Таким образом, главная проблема российской модернизации — спрос на изменения. Означает ли это, что сейчас в России никому не нужны изменения? Вовсе нет. Изменения нужны почти всем, но только если мы думаем о долгосрочной перспективе, о наших детях и внуках. Если же мы думаем в пределах одного года, то изменения нам абсолютно не нужны: в этом году у нас и так все в порядке: нефтяных денег хватает, да и бюджеты поделить лучше до того, как они дойдут до реальных проектов, потому что больше достанется. Оказывается, что именно от «долготы» взгляда зависит существование спроса на изменения и модернизацию, на проекты и на институты у одних и тех же людей. Возьмем, к примеру, доминирующие группы: заинтересованы ли они в независимом суде? Да, конечно. Ведь не они первые управляют страной — они пришли к власти в результате того, что оттеснили другие доминирующие группы и перераспределили их имущество. И они прекрасно понимают, что может прийти следующая волна и им нужно иметь легальные права на собственность и автономный суд, который будет эти права защищать. Иначе тот, кто в следующий раз захватит власть, захватит и суд, и имущество. Несмотря на то что в России есть критические ситуации, самой вопиющей из которых, пожалуй, является дело Ходорковского, элиты вообще-то понимают, что им нужно защищаться от подобных дел, что им нужен независимый суд. Но только в средней или длинной перспективе. А мы живем в этом, 2011-м, году, и нам нужно решать текущие задачи имущественного и личного толка.

Когда все думают в короткую, получается, что самая правильная игра — это игра, основанная на недоверии. Нужно максимально быстро удовлетворить свои нужды, поделить все средства, а вот инвестировать что-либо куда-либо вовсе не стоит. В теории игр подобное поведение было просчитано несколько десятилетий назад в рамках модели, которая именуется «дилеммой заключенного». Суть ее в следующем: в тюрьме сидят два преступника, предположительно — сообщники, и каждому предлагают дать показания против другого. Если X из них свидетельствует против Y, а Y хранит молчание, то X получает свободу за помощь следствию, а Y получает максимальный срок — десять лет. Если показания дают оба, то оба получают по два года — за преступление, совершенное в сговоре. Если оба молчат, то оба получают по полгода — за преступление, совершенное в одиночку. Так вот, из теории игр точно известно, что, если вы имеете одноходовую игру, то никакая кооперация не имеет смысла, доверять никому не следует и самое эгоистичное и корыстное поведение (сдать сообщника) является самым правильным. Но это если вы имеете одноходовку, а жизнь все-таки представляет собой игру многоходовую. Получается, что появление «долгого» взгляда и спроса на изменения зависит от того, удастся ли нам преодолеть разрыв между одноходовым рассуждением и многоходовостью жизни. Я бы сказал, что есть два фактора, которые способны сделать взгляд более «долгим», и оба так или иначе связаны с институтами. Первый связан с формальными институтами, и тут все просто: даже плохой институт, когда он устойчив, создает так называемый координационный эффект — вы начинаете думать надолго. Именно поэтому жители России, которые, как показывает социология, в последние годы все меньше и меньше склонны планировать свою жизнь, начинают думать аж на 18 лет вперед, когда в семье рождается мальчик: они знают, что в стране есть институт воинского призыва — скверный, но работающий. Координационный эффект налицо.

Куда сложнее дело обстоит со вторым фактором, который связан с неформальными институтами — ценностями. Когда у человека есть ценности, он начинает мыслить более широко, планировать надолго. Конечно, если речь идет о личных ценностях конкретного человека, экономисту тут рассуждать особо не о чем — это к другим специалистам. Но если мы понимаем, что ценности конкретного человека поддерживаются определенным кругом его общения, приняты в качестве правила поведения в этом круге, тогда мы имеем дело с неформальным институтом. Напомню, главное отличие неформального института от формального заключается в том, что его поддерживают не специально обученные люди с применением принуждения, а все окружающие, любой из которых может и пальчиком погрозить, а может добиться вашего изгнания из круга. И вот тогда подобные неформальные институты оказываются в поле наших институциональных и модернизационных рассуждений.

Что же можно сделать для того, чтобы ценности не размывались, а наоборот, укреплялись и при этом работали на модернизацию? Когда мы говорим о том, что для модернизации необходимы те или иные ценности, в первую очередь нужно понять, откуда они вообще берутся. Виднейший представитель мичиганской школы социологии Рональд Инглхарт выдвинул две гипотезы происхождения ценностей. Первая называется гипотезой дефицитности: ценности — это редкость, они возникают, когда чего-то не хватает.

Симптомом того, что новые ценности вот-вот появятся, служит ощущение удушья, темени, нехватки чего-то очень важного. В последнее время, как мне кажется, именно такое ощущение в России возникает. При этом то, чего не хватает, — это не то, что нам давно и хорошо известно, это то, без чего дальше невозможно жить. Вторая гипотеза Инглхарта описывает, как быстро возникают ценности, с помощью понятия социализационного лага. Ценности приходят с каждым новым поколением: где-то до 25 лет оно осваивает новые ценности, а потом, как правило, продвигает их в общество.

При этом, если мы понимаем, что формула национальной модернизации в России должна быть уникальна, важно понять, какие именно ценности нам нужны, чтобы они сдвинули страну на более высокую траекторию. Поэтому здесь я бы добавил третью гипотезу происхождения ценностей, которую для себя я называю принципом дополнительности: модернизационные нации избирают те ценности, которые находятся в противоречии с предыдущими, с их культурной традицией и инерцией, и которые привносят то, чего нации не хватает.

Приведу несколько примеров того, как это подтверждается жизнью некоторых лидирующих стран. Ценности американской нации очевидным образом либеральны. Следует ли это из того, что американцы по своей традиции либералы? Вовсе нет. Американцы как нация рождались из весьма агрессивных групп, нередко с криминальным прошлым, происходивших из разных стран, а следовательно, порвавших со своей этической средой либо сталкивающих разные этические среды. До сих пор социопсихологические исследования показывают, что американцы поразительным образом сочетают в себе нетерпимость (это видно, скажем, по их крестовым походам против холестерина, ожирения или курения) с подчеркнутыми либеральными принципами терпимости и принятия других. Именно это взаимодополнение позволило нации не только самосохраниться, но и очень быстро двинуться вперед.

Является ли Ordnung принципом, по которому немцы живут тысячелетиями? Нет, конечно. Германия 150 лет тому назад была раздроблена на мелкие княжества, и понятно, что Ordnung — это скорее мечта человека, который вынужден постоянно перемещаться между землями с разной религией, разной валютой и разными налогами. Эта мечта о порядке прошла через очень разные способы воплощения, и слава богу, что сейчас найден такой вариант, как Евросоюз (на мой взгляд, именно немецкое стремление к порядку оказалось очень важным для строительства институционально сложной структуры ЕС).

Я не буду подробно говорить о французах, для которых «свобода, равенство, братство» точно не отражали иерархичности этой страны, или об англичанах, у которых традиция и приверженность эволюционному пути — это достояние последних трех веков, а до этого были, например, война Алой и Белой розы и казненный король, которые свидетельствуют о том, что раньше нация двигалась совершенно иначе.

Оказывается, что те принципы, которые мы считаем природными для некоторых успешных наций, отнюдь не являются таковыми. В свое время их — более или менее осознанно — продвигали элиты, чтобы решить модернизационные задачи и успешно конкурировать с другими странами. Так что же Россия? Какие ценности в дефиците у нас? Какие нормы необходимы, чтобы наш взгляд стал более «долгим» и переход к модернизации состоялся?

Продолжение — в заключительной главе «Институциональной экономики для чайников», которая будет опубликована в следующем номере.

Добавлено спустя 3 часа 50 минут:
ВОТ ОТЛИЧНАЯ КНИГА - Дамодаран Асват "Инвестиционная оценка"

http://dom-khv.ucoz.ru/index/damodaran_asvat_inve ... achat_uchebnik_besplatno/0-179

http://www.cfin.ru/forum/showthread.php?t=44430 - форум посмотреть..
почитать слайдшоу.http://permwinterschool.ru/download2014/victor_lapshin.pdf
вот отличная статья..http://www.rcb.ru/rcb/2005-02/6650/

вообще-то считать безрисковую очень легко, b- коэффициент - это коэффициент собственной доходности компании по отношению одному из индекса фондового рынка за 30-50 лет, или с момента основания - если компания молодая.

Добавлено спустя 15 минут 12 секунд:
ПОСТРОЕНИЕЙ БЕЗРИСКОВОЙ - https://www.hse.ru/data/2010/05/07/1217275559/WP16_2007_03.pdf
Боди З., Мертон Р. Финансы
ОГЛАВЛЕНИЕ
Глава 8 ОЦЕНКА АКТИВОВ С ФИКСИРОВАННЫМИ ДОХОДАМИ: ОБЛИГАЦИИ

http://www.gumer.info/bibliotek_Buks/Econom/bodi/07.php
Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Buffett) ✔
«С моей идеей и вашими деньгами всё у нас будет хорошо»
Gulnara ABU F
Аватара
Сообщения: 452
Темы: 4
С нами: 9 лет 2 месяца
О себе: частичка Аллаха

Re: Экономика макро- мировая. микро- страновая

#7 Gulnara ABU » Пн, 26 января 2015, 19:47

БЕЗРИСКОВАЯ ФАМА- ФРЭНЧ http://en.wikipedia.org/wiki/Fama–French_three-factor_mode__

В asset pricing and portfolio management в Fama-French трех-факторная модель - это модель, разработанная Eugene Fama и Кеннет французский для описания доходности акций. Fama и French были профессора в University of Chicago Booth School of Business, где Fama-прежнему находится.

Традиционные asset pricing model, известный официально как capital asset pricing model (CAPM) используется только одна переменная для описания доходность портфеля или акций с доходностью рынка в целом. В отличие от Fama-French модели используются три переменные. Fama и French началось с наблюдения, что два класса акций , как правило, лучше, чем рынок в целом: (i) small caps и (ii) запасы с низкой Price-to-Book ratio (P/B, принято называть стоимостью акции, контрастирует с ростом запасов). Затем они добавили два фактора CAPM для отражения портфеля воздействие этих двух классов:[1]

r=R_f+\бета_3(K_m-R_f)+b_s\cdot\mathit{SMB}+b_v\cdot\mathit{HML}+\alpha

Здесь r-портфеля, ожидаемая ставка доходности, Rf является безрисковой ставки доходности и Kм - доходность рыночного портфеля. "Три фактора" β является аналогом классической β , но не равен ему, поскольку теперь существуют два дополнительных факторов, чтобы сделать некоторые работы. SMB расшифровывается как "Small [капитализация] Минус Big" и HML для "High [book-to-market ratio] Минус Low"; они измеряют исторического превышение доходности капители за большой шапки и стоимости запасов по сравнению с ростом запасов. Эти коэффициенты рассчитываются с помощью комбинаций портфели, состоящие на место акции (BtM рейтинге, Кап рейтинге) и доступных исторических рыночных данных. Исторических ценностей может осуществляться на Кеннет французский веб-странице.

Более того, как только SMB и HML определены соответствующие коэффициенты bs и bv определяются линейной регрессии и может принимать отрицательные значения, а также положительные значения. В Fama-French трех-факторная модель объясняет более 90% диверсифицированный портфель возвращает, по сравнению с в среднем 70%, данное CAPM (в пределах выборки). Они находят положительную доходность от небольшой размер, а также значение факторов, высокой book-to-market отношение и соответствующие коэффициенты. Изучение β и размер, они обнаружили, что более высокие доходы, малый размер, и выше, β связаны. Они тогда тест возвращает для β, контроль за размер, и найти никакого отношения. Предполагая, что акции первой секционированной по размеру предсказательной силы β потом исчезает. Они обсуждают ли β можете сохранены, и Шарпа-Линтнера-черный модель оживлен ошибки в их анализе, и найти его вряд ли удастся.[2]

Гриффин показывает, что Fama и French факторы зависят от конкретной страны, и приходит к выводу, что местные факторы обеспечивают лучшее объяснение временных рядов вариация доходности акций, чем глобальные факторы.[3] Таким образом, обновленный факторы риска для других фондовых рынков мира, включая Соединенное Королевство, Германия и Швейцария. Eugene Fama и Кеннет французской недавно проанализированы модели с локальных и глобальных факторов риска для четырех регионов (Северная Америка, Европа, Япония и Азиатско-Тихоокеанский регион) и заключить, что локальные факторы работают лучше, чем глобальные факторы для региональных портфелей.[4] Глобальные и локальные факторы риска также могут быть доступны на Кеннет французский веб-странице.

В ряде исследований сообщалось, что при Fama-French модель применяется в странах с быстроразвивающимися рынками book-to-market фактор сохраняет ее объясняющей способности, но рыночная стоимость собственного капитала коэффициент выполняет плохо. В недавней статье, фойе, Mramor и Пахор (2013) предложить альтернативу трех факторная модель, которая заменяет рыночной стоимости долевого компонента термин, который действует как прокси для манипуляций с финансовой отчетностью.
________________________________________

http://ur-consul.ru/Biblio/Razumnoe-raspredelenie ... 311299cee4ab36bae3c.t2357.html
Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском
Трехфакторная модель

Альтернативная гипотеза, как мы уже упомянули, говорит, что не существует «избыточного» дохода без повышенного риска. Эту теорию выдвигают Фама и Френч в форме своей трехфакторной модели. Эта простая, но мощная концепция исключительно полезна для понимания долгосрочной доходности на рынках во всем мире. Если объяснить по-простому, любой класс активов, состоящий из акций, приносит четыре различные доходности:

• доходность по безрисковой ставке, то есть стоимость денег с учетом дохода будущего периода (обычно устанавливается по ставке краткосрочного казначейского векселя);

• премия за рыночный риск – дополнительная доходность, получаемая за подвергание себя рискам фондового рынка;

• премия за размер – дополнительная доходность, получаемая за владение акциями мелких компаний;

• премия за стоимость – дополнительная доходность, получаемая в результате владения акциями стоимости.

Каждый получает доходность по безрисковой ставке. Поэтому во вселенной Фамы – Френча единственное важное решение, которое вам придется принять, – это в какой мере вы готовы испытать влияние трех других факторов. Полный трус испытает нулевое влияние всех трех факторов и владеет только казначейскими векселями. Если вы допускаете высокую степень риска, то испытываете максимальное влияние всех трех факторов и владеете только мелкими акциями стоимости.

Рассмотрим каждый фактор риска отдельно. На рис. 7.4 я построил график, отслеживающий пятилетнюю премию за рыночный риск в годовом исчислении (доходность индекса СRSР 1–10 – что примерно соответствует индексу Wilshirе 5000 – минус доходность казначейских векселей) за последние 36 лет (с 1965 по 2000 г.). Заметьте, что тогда как она была устойчиво положительной за последние два десятилетия, ситуация была намного более шаткой в 1960-х и 1970-х гг. За весь период годовая премия составила 5,65 %. Она, безусловно, не была гарантирована, поскольку являлась положительной только в 78 % случаев за последовательные пятилетние периоды.

Рис. 7.4. Пятилетняя премия за рыночный риск в годовом исчислении, %

(0,6 × 24 %) + (0,4 × 2 %) = 14,4 % + 0,8 % = 15,2%. Трехфакторная модель. Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском

Можно ли нести более высокий риск и таким образом получать повышенную премию? Да. Вы можете решить инвестировать в более мелкие компании, которые с большей вероятностью могут внезапно исчезнуть, чем крупные. За последние 36 лет премия за размер (определяемая как доходность акций компаний с самым низким коэффициентом Р/В за вычетом доходности акций компаний с самым высоким Р/В) составляла 1,71 %. Я построил график по ней на рис. 7.5. Доходность за последовательные пятилетние периоды была положительной только в 53 % случаев.

Наконец, существует третья и гораздо более спорная премия, график которой я изобразил на рис. 7.6. По Фаме и Френчу, если вы настоящий любитель риска и хотите еще больше увеличить премию, то можете инвестировать в компании стоимости. Это самые слабые акции. Подумайте о компаниях Наrvеstеr, Кmаrt, Nissаn. Они отличаются низкой стоимостью, как, например, по показателю Р/В. 36-летняя премия за инвестирование в них (определяемая как доходность акций компаний с самым низким Р/В за вычетом доходности акций компаний с самым высоким Р/В) составляла 3,77 % в годовом исчислении. Немного удивительно то, что, как видно на графике, эта премия была довольно стабильной и имела положительное значение в 87 % случаев. В действительности устойчивость премии за стоимость вызывала у некоторых вопросы о том, не является ли она настоящим «бесплатным сыром» по сравнению с реальной «историей риска».

Рис. 7.5. Пятилетняя премия за размер в годовом исчислении, %

(0,6 × 24 %) + (0,4 × 2 %) = 14,4 % + 0,8 % = 15,2%. Трехфакторная модель. Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском

Рис. 7.6. Пятилетняя премия за стоимость в годовом исчислении, %

(0,6 × 24 %) + (0,4 × 2 %) = 14,4 % + 0,8 % = 15,2%. Трехфакторная модель. Разумное распределение активов. Как построить портфель с максимальной доходностью и минимальным риском

Фама и Френч подробно исследовали эти три премии – за рыночный риск, размер и стоимость; они, а также другие эксперты показали существование всех премий за риск за очень длительный период времени на рынке США, а также рынках многих других стран. Существуют ли другие премии? Вероятно. Существует, возможно, премия за инвестирование в «акции момента». Природу риска, связанного с «моментом», если таковой существует, еще предстоит выяснить.

Трехфакторная модель имеет еще одно применение, с которым мы сталкивались ранее: оценка управляющих активами. Используя сложные статистические методы, можно определить, какая часть доходности, получаемой управляющим, связана с каждым из факторов риска, а какая – если вообще связана – с умением. Например, если управляющий получает особенно хорошую доходность в данный период, это может быть связано с его умением (или везением). Однако это может быть также связано с тем, что на управляющего влиял фактор рынка, имевший высокую доходность. Как вы уже, вероятно, подозреваете, значительная часть эффективности первоклассных управляющих связана с влиянием на них определенных факторов, и мало кто из таких управляющих (если таковые вообще имеются) в действительности демонстрирует что-либо похожее на умение в статистическом смысле.

В итоге вознаграждения рынка капиталов достаются тем, кто находит наиболее разумный баланс между тремя факторами риска, а также рисками компаний, в которых они работают. Маленький пример: сотрудники циклических компаний стоимости должны особо остерегаться портфелей стоимости, поскольку в случае существенного экономического спада их занятость и портфели пострадают в неравной мере. Тем, кто стремится удержаться на своих рабочих местах в тяжелые времена, например почтальонам и специалистам коллекторских агентств, безопаснее владеть акциями стоимости.

Добавлено спустя 4 минуты 28 секунд:
http://whatisbirga.com/burenin_upravlenie57.html
__________________________________
это индексы фиксированные - обязательны при использовании
http://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html

Добавлено спустя 10 минут 51 секунду:
http://crsp.com/files/images/release_notes/mdaz_201306.pdf

http://crsp.com/files/images/release_notes/mdaz_201402.pdf

Добавлено спустя 3 минуты 16 секунд:
http://papers.ssrn.com/sol3/cf_dev/AbsByAuth.cfm?per_id=1455
Уоррен Эдвард Баффетт (Warren Buffett) ✔
«С моей идеей и вашими деньгами всё у нас будет хорошо»
Gulnara ABU F
Аватара
Сообщения: 452
Темы: 4
С нами: 9 лет 2 месяца
О себе: частичка Аллаха


Вернуться в Опыт

Кто сейчас на форуме (по активности за 5 минут)

Сейчас этот раздел просматривают: 2 гостя