9 апреля для ФРС окажется примерно таким же важным днем, как день учреждения ФРС (13 декабря 1913) с тем отличием, что сейчас это запуск процедуры слома всех тех правил, по которым мир существовал сотню лет
Они полностью надломили тот важнейший остов, на котором базировалось существование США, как лидирующей мировой экономики.
Капитализм в США строился на долговой парадигме и это не просто слова, это кредо, философия. Безусловное исполнение обязательств перед кредиторами и контрагентами являлось маркером, сепарирующим успешные звенья цепи над неуспешными. Тот, кто имел высокий кредитный рейтинг, обеспеченный длительной историей положительных взаимоотношений с контрагентами, получал преференции в виде льготных ставок фондирования и открытого рынка капитала.
По сути, вся юридическая система США в области финансов и экономики базировалась на защите прав двух сторон сделок и, если кто-то нарушал правила игры, тот вылетал из системы через прописанную процедур банкротства, теряя активы и привилегии.
...
- Спойлер
- Ожесточенный Lockdown и мартовская паника единственная возможность получения столь беспрецедентных финансовых инъекций от мировых ЦБ. Единственное, что сейчас имеет значение на рынке – это наркотический бред от очередной дозы ликвидности ФРС. Байбеки и дивиденды теперь никого не интересуют, ФРС за неделю печатает больше, чем все годовое выпадение байбеков. Весь агрегированный денежный поток от экономики в рынок в лучшие времена кратно меньше, чем то, что ФРС создали за месяц. Доходы бизнеса больше никого не интересуют и более того, чем больше безработных и смертей - тем лучше, значит от ФРС будут еще подарки.
Рынок невероятным образом подсел на монетарную наркоту, но это может закончиться быстрее, чем многие осознают. Инфляционный шок (на траектории выхода из карантина) создаст беспрецедентное давление на регуляторов, которые вынуждены будут откачивать ликвидность и ужесточать политику. И вот эта вторая волна накроет уже по полной программе, уничтожив все на своем пути (поддержки не будет уже ни от кого). А тем временем они обновили не только рекорд роста за 3 недели, но и вышли на новый максимум по финановых коэффициентам (т.е. сейчас рынок дороже, чем в феврале при 3400). Вторая волна коллапса неизбежна и она будет более болезненной, чем первая. Намного более болезненной.
https://aurora.network/forum/topic/78305-kak-amer ... ory-slomali-jetot-mir#c-588753Коммент Хазина
Очень хороший текст Spydell'а, который отлично описывает процесс разрушения сложно системы разделения труда в ситуации большой эмиссии. Собственно, он показывает, как на практике реализуется тезис из "Воспоминаний о будущем" о том, что сложная система с высокими структурным диспропорциями быстро деградирует в ситуации высокой инфляции и/или раздаривания денег бесплатно.
Для примера возьмём сланцевую отрасль. Там очень большие долги, сон миллиардов долларов, но в условиях эмиссии, которая на порядок больше , это никакой роли не играет. Их можно и списать (через банкротство) и вернуть (через субсидии). Беда в другом. В сланцевой отрасли очень быстро падает дебет скважин. Их надо всё время бурить заново, а для этого нужны кредиты. Казалось бы, ну дайте эти кредиты, и всё! Ан нет, дать-то можно, бурить никто не будет! Поскольку возврат хилый. лучше эти деньги вывести на себя, через какие-нибудь услуги типа консалтинга. Нашей стране этому никого учить не нужно.
И в резултате, все мелкие бенефициары будут с деньгами, скважин и сланцевой нефти не будет, деньги уйдут на рынок, стимулирую инфляцию. И так со всеми, в частности, малый и средний бизнес, получив фактически безвозвратный кредит на выплату зарплаты, платить её (по возможности) не будет, поскольку это просто выкидывание денег на ветер (это же не инженерный состав, в большинстве своём, а малоквалифицированные продавцы и прочая обслуга). И -- фсё ... А не давать денег тоже нельзя, потому что банкротство малого среднего бизнеса -- тоже катастрофа ...
В общем, я думаю, что структурный кризис начался. Со всеми вытекающими последствиями. И это значит, что мир вступил в ситуацию постоянного и неуклонного спада (как США с марта 1930 по конец 1932 гг.), избежать которого сможем только мы. Если, разумеется, откажемся от либеральной политики и выйдем из долларовой зоны.